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Resultados filtrados por Publicador: Universidade de Aveiro

‣ Determinantes da liquidez: evidência empírica nas PME

Xará, Joana Soares Cereja
Fonte: Universidade de Aveiro Publicador: Universidade de Aveiro
Tipo: Dissertação de Mestrado
Português
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Este trabalho tem como principal objetivo a procura de evidência empírica sobre os determinantes do nível de liquidez das PME portuguesas, bem como analisar até que ponto o comportamento destes determinantes difere em períodos de estabilidade ou crise económica. Para a concretização do estudo estimámos, através da metodologia de dados em painel, o comportamento dos determinantes da liquidez no período compreendido entre 2002 e 2011, considerando uma amostra de 4.355 empresas. A evidência encontrada confirma a existência de uma relação significativa entre algumas das variáveis consideradas como potenciais determinantes da liquidez e esta, bem como com a sua evolução ao longo do período em análise. De facto, os resultados evidenciam uma relação positiva entre a dimensão das empresas e a probabilidade de dificuldades financeiras e a variável dependente, tesouraria, bem como uma relação negativa entre o endividamento e a estrutura de vencimento da dívida e a tesouraria das empresas. Os resultados revelam ainda um efeito da crise na liquidez das empresas da amostra, nomeadamente através da redução do passivo de curto prazo e do endividamento em geral, bem como um aumento do ciclo de conversão de caixa. Os testes de robustez permitiram...

‣ Financiamento das PME e a sua dependência face ao crédito bancário

Pinho, Verónica Filipa Simões de
Fonte: Universidade de Aveiro Publicador: Universidade de Aveiro
Tipo: Dissertação de Mestrado
Português
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O principal objetivo deste trabalho consiste em estudar os determinantes da estrutura de capital das PME portuguesas e a forma como podem ter influência na sua política de financiamento, procurando demonstrar que existem diferenças nas estruturas de capital, dos diferentes sectores de atividade. Desde o estudo pioneiro desenvolvido por Modigliani & Miller que a temática da estrutura de capital tem sido amplamente discutida. Os resultados obtidos demonstram que existem diferenças na estrutura de capital em todos os setores de atividade. A relação entre uma determinada característica das empresas e a estrutura de capital pode diferir em sinal e magnitude em todos os setores, fornecendo insights sobre a relevância das teorias da estrutura de capital para os diferentes sectores. Os resultados também sugerem alguma evidência de que a estrutura de capital das PME portuguesas pode ser explicada através da Teoria Pecking Order e da teoria do Trade-Off, assumindo-se como teorias complementares.; The main objective of this work is to study the determinants of capital structure of Portuguese SMEs and how they can have an influence on its financial policy, to show that there are differences in capital structures, in the different sectors of activity. Since the pioneering study developed by Modigliani & Miller that the issue of capital structure has been widely discussed. The results show that there are differences in the structure of capital in all sectors of activity. The relationship between a particular characteristic of firms and capital structure can differ in sign and magnitude across all sectors...